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中原证券:一季度宏观经济开局平稳 政策落地料将加快

发布时间:2019-04-29 19:24来源:凤凰彩票网采集侠字号:

    数据:


3月9日统计局公布的1-2月经济数据显示:工业增加值稳中回落。 copyright dedecms


1-2月规模以上工业增加值同比增长5.3%,预期5.6%,前值5.7%。

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1-2月固定资产投资同比增6.1%,预期5.8%,前值5.9%,其中地产投资同比增11.6%,前值9.5%。

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1-2月社消品零售同比8.2%,前值8.16%。

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工业增加值:前两月增速不及预期较2018年12月回落0.4个百分点,从三大门类看,1-2月份,制造业增长5.6%,加快0.1个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%,回落2.8个百分点;而采矿业增加值同比增长了0.3%,增速较2018年12月份回落3.3个百分点。从历史数据看,春节错位作用下,1-2月规律性处各年度低位,随生产修复后,二季度回暖概率增大,预计3月维持在5.4%附近。 织梦好,好织梦


消费企稳:1-2月社消品零售66064亿元,同比8.2%,前值8.16%。

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消费增速仍处低位,3月春节效应逝去,但是4月清明小长假踏青出游带动需求走高,对消费增速产生提振作用。预计3月消费增速有所回落,但维持在8%以上。

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投资反弹:1-2月同比增速从2018年12月的5.9%小幅上升至6.1%。 织梦内容管理系统


从三大分项看:房地产和基建投资表现超预期,制造业投资增速回落。

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预计3月基建投资仍维持强势,地产投资增速回落,制造业投资修复。

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两会政策导向:积极财政呼唤减税降费继续发力,财政赤字目标上调至2.8%,推动基建投资在重点领域落地;货币政策稳健中性,体现逆周期调解和稳杠杆,引导利率并轨并下行,打通信用通道,助力民企融资困境缓解。

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整体来看:一季度生产和需求尚未明显改善,但消费投资增速已经开始在政策推动下趋稳,若基建持续发力必然带动上游原材料价格上涨,并通过传导作用对PPI产生一定支撑,有助于利润改善,同时也会因政策挤出对民间投资有一定抑制作用,另一方面从当前M2增速看,与名义GDP增速有一定距离,货币政策仍需持续发力对冲,助力于交投情绪改善,在宏观经济下行背景下,政策对经济基本面的任何边际利好都将通过市场走强表现出来。 dedecms.com

(财经窝小编:财经窝)

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