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基石资本张维:科创板是“不对称竞争战略”在金融市场的实践

发布时间:2019-05-09 15:27来源:凤凰彩票网采集侠字号:

  长达一个小时的演讲中,基石资本董事长张维对宏观经济、科创板、企业经营、投资风险、基石资本投资原则等具体话题进行了分享。

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  4月28日,基石资本董事长张维在“2019基石资本年会上”以《棋至中局有无参考答案》为题发表演讲。他在演讲中提出,科创板是不对称竞争战略在金融领域的一个伟大创举和实践。 内容来自dedecms

  “如果当时没有一个强制的国有采购比例,我们民族企业早期质量还不高的产品根本没有办法销售。这个比例使几家民族企业成长起来,黄卫伟称之为不对称竞争。”张维解释说。

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  在他看来,美国经济的旺盛生命力背后,纳斯达克引导资本进入了高科技领域有很大作用。 正在推出的科创板,也将是中国下一轮创新经济的发动机。

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  科创板在2019年正式落地,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

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  前述战略性新兴产业中,除了互联网、人工智能、大数据、新能源电池等少数领域中美之间发展阶段差距较小,科创板定位支持的多数科技领域都是中国与西方差距巨大的传统科技领域。 织梦好,好织梦

  张维认为,科创板有助于缓解国内科技企业发展早期缺乏资金的巨大压力,延长企业生存期。具体来说具有四大利好:

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  一、直接扩展了市场中套利机构的投资边界和投资容忍度,大大增强了对原创技术和创新型技术企业的直接融资功能,对推动原创硬科技在中国的发展有加速作用;

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  二、有效引导国内机构尤其人民币资金更加积极投资布局更具市场活力的中小企业; dedecms.com

  三、注册制改革有助于提高资本市场的融资规模和提高对中小企业的支持效率; 本文来自织梦

  四、要求企业提升自身的原创科技能力。

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  他还引述了清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授田轩在新作《创新的资本逻辑》的观点:对于外部融资依赖度高的企业来说,股权市场的发展能够促进创新,而信贷市场的发展则会抑制创新;对于高科技密集行业的企业,股权市场发展能够促进企业的创新,而信贷市场则相反。

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  基石资本目前管理着天使、VC、PE、并购、定向增发、私募证券等不同资产类型的投资基金80余支,资产管理规模超过500亿元。 copyright dedecms

  团队已在科技领域投资了包括商汤科技、埃夫特机器人、柔宇科技、星环科技等超过50家科技创新企业,其中16家公司已经上市;团队在该领域累计投资金额55亿元,退出金额超过75亿元。

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  据21世纪经济报道记者了解,除了在一级市场以股权投资的方式投资医疗健康、先进制造、硬科技等领域,基石资本二级业务板块还推出了面向科创板企业和沪深市场科技创新企业的私募证券投资基金。

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  长达一个小时的演讲中,张维对宏观经济、科创板、企业经营、投资风险、基石资本投资原则等具体话题进行了分享。 织梦内容管理系统

  以下为张维演讲实录(经整理):谈宏观经济:中国的机遇在于减税和创新 dedecms.com

  大家看到,我们有这样一个标题———棋至中局有无参考答案。改革开放过了40年,在2018年,遭遇了重要的转折,这个转折我称之为两个不可逆,一个是国际贸易关系再也不可逆,二是中国经济的下行也不可逆,但这不一定是悲观的结果。

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  去年年底的时候,大家很悲观;今年财政货币政策双宽松之后,大家变得信心满满。从做投资和做企业的决策角度,以我这么多年的思维来讲应该是不受任何影响的,因为只是短期的波动,而即便有长期的波动也不影响做判断。 本文来自织梦

  今天主要谈几个方面:一是关于国家发展的我的不成熟的思考,第二个是科创板的特殊意义,三是企业发展的看法,四是与宏观经济无关的投资,五是基石资本的重要投资原则。

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  宏观经济通常由经济学家来讲,但我也谈谈自己的看法。这个时代,特别是今年有那么大的声音怀念邓小平时代,大家可以看出其中的一些问题。如果没有一个伟人,有可能中国的改革开放会耽误几十年。 dedecms.com

  关于改革开放,大家有很多方面的小结,周其仁教授做了很多的研究,他有一个很重要的观点——改革开放大幅降低了体制成本。

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  我对中国的崛起有这样的看法,中国人聪明、勤劳和物质主义,被政府的重商主义引爆。1978年碰到一个重商主义的政府并引爆,就像是核爆炸一样。这是最重要的因素,只要这两个因素不变,中国大的发展方向应该不会变。中国已经进入到一个新的时代,被西方主流的市场体系所接纳而带来了巨大的市场,也即融入全球市场。

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  也就是说,我们学习了西方的技术、价值观、知识产权,在国际分工的情况下,我们进入了全球市场,大大的拓展了中国企业的空间和边界。所以才有了 “水大鱼大” 这句话。因为进入了全球市场,中国的确通过学习模仿和跟进,实现了快速发展。 本文来自织梦

  主流国家市场更大,我们与技术最先进的国家进行竞争和较量,才能得到发展。这是国际贸易关系更深刻的制度、价值观、历史遗产以及各方面的因素导致不可逆转的。因此,大家希望中国有更好的应对。但其实不用太担心,除非政府不是重商主义,否则中国发展的基因是不会变的。这三个因素是中国在全世界崛起为第二名的核心因素。 织梦内容管理系统

  我曾经推荐过科斯的书《变革中国》,他说中国的改革开放要看到两只手,一只手是政府在释放政策红利,按照周其仁教授的讲法是降低体制成本,还有一只手是底层的边缘革命,这个底层的边缘革命对中国进入市场经济起到了至关重要的作用,包括承包制、乡镇企业、个体户和经济特区,如果你只看到其中的一只手,并不能理解中国今天的成功。

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  诺斯问,通常有良好的产权制度才能支持国家的长期发展,如果没有良好的产权,中国的经济增长能够长期持续吗?回答是现在时间还太短,还需要多一点的时间检验。 织梦内容管理系统

  很多学者研究过这些问题,钱颖一有一篇获得经济学奖的文章,他在里面探讨了国企的低效以及对经济的拖累。许小年教授也多次到我们公司演讲,他的观点是大家耳熟能详的,其实保护私有产权就是创新的基础。 dedecms.com

  如果没有合适的产权保护,对企业家的内心是造成影响的。所以,应该明确民营企业和国营企业有同样的地位,私人财产也是神圣不可侵犯的,这是一个让大家吃定心丸的方法。

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(财经窝小编:财经窝)

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